Chute des cours du pétrole : les pays producteurs dans la tourmente

La guerre des prix qui fait rage depuis lundi sur le marché du pétrole plonge la planète énergie dans l'incertitude. Au point que Donald Trump s'est entretenu au téléphone avec le prince héritier saoudien lundi pour évoquer la chute des cours. Les prix du brut se sont nettement ressaisis mardi. Le brent gagnait plus de 5 % dans l'après-midi, repassant la barre des 36 dollars le baril. Mais personne ne se risque à prédire une remontée durable, tant les forces déclenchées par Riyad et Moscou sont puissantes.

L'Arabie saoudite, troisième producteur mondial, a fait savoir qu'elle augmentait sa production de 25 % à partir du 1er avril, passant à 12,3 millions de barils par jour, un record. Ces volumes sont même supérieurs aux capacités du Royaume, ce qui signifie que la compagnie nationale, Aramco, va puiser dans ses stocks pour mettre le plus de volumes possible sur le marché.

Pire qu'en 2015

La Russie a répliqué quelques minutes plus tard. Le pays peut augmenter sa production de 500 000 barils par jour, a annoncé le ministre de l'Energie Alexandre Novak. La Russie passerait ainsi à 11,8 millions de barils, un record là aussi.

Sous le choc, les pays producteurs commencent à évaluer l'impact, sans doute durable, sur leur économie. 

• « La situation est encore plus compliquée que lors du précédent effondrement des cours en 2015, car l'augmentation de l'offre de pétrole se combine à une immense incertitude sur l'évolution de la demande à cause de l'épidémie », souligne Marc-Antoine Eyl-Mazzega, directeur du Centre énergie de l'Ifri. 

« En 2015, l'économie mondiale était dans une phase de reprise alors que nous sommes aujourd'hui en période de ralentissement », ajoute Catharina Hillenbrand-Saponar, chez l'assureur-crédit Euler Hermes.

Irak : Daech en embuscade

• Parmi les pays les plus touchés, certains sont déjà en difficulté parce qu'ils pâtissent depuis l'an dernier de la chute des cours du gaz . C'est le cas de l'Algérie, du Nigeria et de l'Angola. « Ce sera très dur pour eux », déplore Marc-Antoine Eyl-Mazzega.

Pour d'autres Etats, la chute de la rente pétrolière accentuera une crise sociale et politique déjà explosive. C'est le cas singulièrement de l'Irak, l'un des principaux membres de l'Opep, qui a besoin d'un baril à 60 dollars pour équilibrer son budget. « Bagdad aura du mal à financer des services publics essentiels comme la santé et l'éducation », estime Fatih Birol, le directeur général de l'Agence internationale de l'énergie. « Devenu un lieu d'affrontement entre Sunnites et Chiites et un enjeu pour l'Iran et l'Arabie saoudite, l'Irak est particulièrement instable, poursuit le chercheur de l'Ifri. Daech pourrait en profiter pour revenir en force. »

Devises sous pression

La plupart des pays producteurs n'ont pas réussi à réduire leur dépendance aux hydrocarbures. 

• « Beaucoup d'entre eux sont minés par des conflits ou dirigés par des régimes sclérosés qui n'ont aucune stratégie économique », reprend Marc-Antoine Eyl-Mazzega.

Deux seulement, la Russie et les Emirats arabes unis, peuvent équilibrer leur balance des paiements avec un baril autour de 30 dollars, selon Euler Hermes.

Tous les autres pays du Golfe et les anciennes républiques soviétiques sont en déficit budgétaire quand le baril passe sous la barre des 45 dollars. Si les cours restent au niveau actuel, Bahreïn, Oman et le Kazakhstan verraient leurs déficits extérieurs grimper « à des niveaux susceptibles de perturber les investisseurs et de mettre leurs devises sous pression », estime l'assureur-crédit.

L'Amérique latine touchée aussi

Bahreïn et Oman pourront compter sur un soutien financier de leurs alliés du Golfe, soucieux d'éviter « une contagion pour leurs propres devises qui sont indexées sur le dollar ». Le Kazakhstan, en revanche, pourrait être forcé de dévaluer sa monnaie, comme en 2015. Pour les autres pétromonarchies et la Russie , les déficits seront « gérables », selon Euler Hermes, même si Moscou subit une forte dépréciation du rouble.

En dehors des grands producteurs, des « petits » du pétrole seront durement frappés eux aussi, bien que leur économie soit plus diversifiée. L'Equateur et la Colombie perdraient plus d'un point de PIB si le prix du baril restait à ce niveau pendant un an, estime Euler Hermes. Le Mexique abandonnerait un demi-point de richesse nationale. « Contrairement à l'Arabie saoudite, aux Emirats ou à la Russie, ces pays ne peuvent pas compenser la baisse des prix par une hausse de leur production », explique Catharina Hillenbrand-Saponar.

Vincent Collen

> Lire l'article sur le site du journal Les Echos