Le « bazooka fiscal » du gouvernement Merz, un tournant économique ?
Le Parlement allemand a voté la création d’un fonds spécial pour les infrastructures et un assouplissement du frein à la dette afin d’insuffler un nouveau dynamisme à l’économie allemande et répondre à un environnement sécuritaire dégradé. Cela accroît les marges de manœuvre du gouvernement sur le plan économique, mais des réformes plus durables seront nécessaires.
« Bazooka fiscal », « plan Marshall allemand », « harakiri fiscal »... les métaphores fusent pour qualifier la loi passée le 21 mars dernier par les chrétiens-démocrates (CDU) et les sociaux-démocrates (SPD) au Parlement allemand. Cette loi prévoit, d’une part, des investissements publics dans les infrastructures à hauteur de 500 milliards d’euros sur douze ans et, d’autre part, un assouplissement du frein à l’endettement pour les dépenses militaires dépassant 1 % du produit intérieur brut (PIB) allemand. Elle répondrait ainsi à deux attentes cruciales des électeurs allemands.
Premièrement, la vétusté des infrastructures est régulièrement pointée du doigt outre-Rhin. Diverses institutions et instituts économiques alertent ainsi sur le fait que le manque d’investissements publics ces dernières années a fini par nuire à l’attractivité économique du pays.
Deuxièmement, l’assouplissement du frein à la dette permettrait à l’Allemagne de combler son retard militaire et d’atteindre l’objectif de 5 % de son PIB consacré à la défense (dont 3,5 % en « défense pure » et 1,5 % en investissements de défense au sens large, tels que la cybersécurité et la mobilité militaire), comme elle s’est engagée à le faire lors du sommet de l’Organisation du traité de l’Atlantique nord (OTAN) à La Haye les 24 et 25 juin dernier.
En toile de fond de l’attention croissante de l’Allemagne pour l’augmentation de ses capacités militaires se trouve la question de la pérennité du soutien des Etats-Unis à l’Ukraine – et donc de leur contribution à la sécurité européenne. Plus généralement, c’est le durcissement géopolitique au sens large qui inquiète une Allemagne au modèle économique ouvert et fortement dépendante de ses exportations.
Le 24 juin, Lars Klingbeil, le ministre des Finances et vice-chancelier allemand de la nouvelle « grande coalition » (CDU et SPD) menée par Friedrich Merz, a présenté un projet de budget pour 2025 sur lequel avait buté le gouvernement précédent (gouvernement dit « feu tricolore » car rassemblant le SPD, avec Olaf Scholz comme chancelier, les Verts et les Libéraux du FDP), au point que cela avait mené à des élections anticipées en Allemagne. La fermeté accrue des principaux partenaires commerciaux de l’Allemagne ainsi que le retour de la guerre sur le continent européen mettent en évidence la très forte dépendance économique et géopolitique de l’Allemagne, notamment avec les Etats-Unis, la Chine et la Russie, et l’obligent à revoir ses relations avec ces pays.
Le nouveau gouvernement de Friedrich Merz, acculé par le parti d’extrême droite Alternative für Deutschland (AfD), s’est-il créé les marges de manœuvre fiscales nécessaires pour démontrer que les partis du centre sont capables de proposer des solutions constructives sur le plan économique, en créant les conditions permettant d’insuffler une nouvelle dynamique au pays ? Ou s’agit-il d’un repositionnement en profondeur du modèle économique allemand impulsant un effet d’entraînement plus durable et s’étendant également aux autres Etats membres de l’Union européenne (UE) ?
Des raisons structurelles à l’essoufflement de l’économie allemande…
En août 2023, l’hebdomadaire britannique The Economist titrait « L’Allemagne est-elle à nouveau l’homme malade de l’Europe ? ». En effet, en 2024, l’Allemagne, première économie européenne, vivait une récession pour la deuxième année consécutive, soulevant des questions quant aux raisons de cette performance modeste qui sont aussi structurelles que conjoncturelles. L’activité relative aux investissements en Allemagne faiblit depuis la fin de la première décennie des années 2000 6 et, en novembre 2024, la production industrielle avait décru de 12 % par rapport à 2018 7. Cette baisse suscite la crainte d’une désindustrialisation, sachant qu’en 2024 l’industrie contribuait à hauteur de 23 % au PIB allemand 8.
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Lire l'article publié dans "L'Economie politique", n° 107, août 2025 intitulé - « Le Monde selon Trump » (pg 107 à 112).
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Alternatives Économiques
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Auteur(s)
Marie KRPATA
Chercheuse, Comité d'études des relations franco-allemandes (Cerfa) de l'Ifri
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Comité d'études des relations franco-allemandes (Cerfa)
Le Comité d'études des relations franco-allemandes (Cerfa) a été créé en 1954 par un accord intergouvernemental entre la République fédérale d’Allemagne et la France, afin de mieux faire connaître l'Allemagne en France et analyser les relations franco-allemandes y compris dans leurs dimensions européennes et internationales. Dans ses conférences et séminaires, qui réunissent experts, responsables politiques, hauts décideurs et représentants de la société civile des deux pays, le Cerfa développe le débat franco-allemand et suscite les propositions politiques. Il publie régulièrement des études à travers deux collections : les « Notes du Cerfa » et les « Visions franco-allemandes ».
Le Cerfa entretient des relations étroites avec le réseau des fondations et des think tanks allemands. En plus de ses activités de recherche et de débat, le Cerfa promeut l’émergence d’une nouvelle génération franco-allemande à travers des programmes de coopération originaux. C'est ainsi qu'en 2021-2022, le Cerfa a conduit un programme sur le multilatéralisme avec la Fondation Konrad Adenauer de Paris. Ce programme s'adresse à des jeunes professionnels des deux pays intéressés par les enjeux du multilatéralisme dans le contexte de leurs activités. Il a couvert une large gamme de thèmes relatifs au multilatéralisme, tel que le commerce international, la santé, les droits de l’homme et la migration, la non-prolifération et le désarmement. Auparavant, le Cerfa avait participé au dialogue d’avenir franco-allemand, co-piloté de 2007 à 2020 avec la Deutsche Gesellschaft für auswärtige Politik (DGAP) et soutenu par la Fondation Robert Bosch, ou encore le groupe Daniel Vernet (anciennement Groupe de réflexion franco-allemand) qui avait été fondé en 2014 à l’initiative de la Fondation Genshagen.
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